来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘京津冀主题债券型发起式证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额下降超30%，净资产合计减少约25%，净利润为71575795.62元，当期发生的基金应支付的管理费为4209272.52元。
主要财务指标：多项关键指标下滑
本期利润与净值利润率双降
2024年，天弘京津冀A本期利润为71388198.12元，上一年度为74469933.64元；本期加权平均净值利润率为5.14%，上一年度为4.07%。天弘京津冀C本期利润为187597.50元，上一年度为1699359.51元；本期加权平均净值利润率为2.47%，上一年度为3.22% 。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 |
|---|---|---|
| 天弘京津冀A本期利润（元） | 71388198.12 | 74469933.64 |
| 天弘京津冀A本期加权平均净值利润率 | 5.14% | 4.07% |
| 天弘京津冀C本期利润（元） | 187597.50 | 1699359.51 |
| 天弘京津冀C本期加权平均净值利润率 | 2.47% | 3.22% |
期末资产净值与份额净值有变化
截至2024年末，天弘京津冀A期末基金资产净值为1055008655.35元，2023年末为1400551978.66元；期末基金份额净值为1.0912元，2023年末为1.0319元。天弘京津冀C期末基金资产净值为6576632.33元，2023年末为7742386.38元；期末基金份额净值为1.0783元，2023年末为1.0232元 。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 |
|---|---|---|
| 天弘京津冀A期末基金资产净值（元） | 1055008655.35 | 1400551978.66 |
| 天弘京津冀A期末基金份额净值（元） | 1.0912 | 1.0319 |
| 天弘京津冀C期末基金资产净值（元） | 6576632.33 | 7742386.38 |
| 天弘京津冀C期末基金份额净值（元） | 1.0783 | 1.0232 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
份额净值增长率低于业绩比较基准
过去一年，天弘京津冀A份额净值增长率为5.75%，同期业绩比较基准增长率为7.24%；天弘京津冀C份额净值增长率为5.39%，同期业绩比较基准增长率为7.24%。自基金合同生效日起至今，天弘京津冀A份额净值累计增长率为16.35%，业绩比较基准收益率为2.62%；天弘京津冀C份额净值累计增长率为15.01%，业绩比较基准收益率为2.62% 。
| 阶段 | 天弘京津冀A | 天弘京津冀C |
|---|---|---|
| 过去一年份额净值增长率 | 5.75% | 5.39% |
| 过去一年业绩比较基准增长率 | 7.24% | 7.24% |
| 自基金合同生效日起至今份额净值累计增长率 | 16.35% | 15.01% |
| 自基金合同生效日起至今业绩比较基准收益率 | 2.62% | 2.62% |
投资策略与业绩表现：经济环境影响显著
投资策略紧跟经济形势
2024年受地产政策调整及化债政策影响，经济增速缓慢，物价疲软，资产价格疲弱压制社会信心。货币政策保持积极宽松，固收类资产受青睐。9月底出台系列经济、财政政策效果较好。在此背景下，基金投资策略相应调整 。
业绩表现受市场影响
截至2024年12月31日，天弘京津冀A基金份额净值为1.0912元，天弘京津冀C基金份额净值为1.0783元。报告期内份额净值增长率天弘京津冀A为5.75%，天弘京津冀C为5.39%，均跑输同期业绩比较基准增长率7.24% 。
费用情况：管理费托管费双降
管理费托管费均有下降
2024年当期发生的基金应支付的管理费为4209272.52元，上一年度为5626423.54元；当期发生的基金应支付的托管费为1403090.85元，上一年度为1875474.40元 。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 4209272.52 | 5626423.54 |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 1403090.85 | 1875474.40 |
投资组合：债券投资为主
期末债券投资占比超120%
报告期末，基金未持有股票，债券投资公允价值为1286555400.67元，占基金资产净值比例为121.19%。其中，中期票据占比最大，为62.64%，其次是企业债券占9.07%，其他（含地方政府债）占9.66% 。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(%) |
|---|---|---|
| 国家债券 | - | - |
| 央行票据 | - | - |
| 金融债券 | 422775073.35 | 39.83 |
| 企业债券 | 96278095.62 | 9.07 |
| 企业短期融资券 | - | - |
| 中期票据 | 664992369.06 | 62.64 |
| 可转债(可交换债) | - | - |
| 同业存单 | - | - |
| 其他（含地方政府债） | 102509862.64 | 9.66 |
| 合计 | 1286555400.67 | 121.19 |
份额持有人结构：机构占比超98%
机构投资者主导
天弘京津冀A机构投资者持有份额占比99.06%，个人投资者占0.94%；天弘京津冀C个人投资者持有份额占100%。整体来看，机构投资者持有份额占比98.44%，个人投资者占1.56% 。
| 份额级别 | 机构投资者 | 个人投资者 |
|---|---|---|
| 天弘京津冀A | 持有份额957712849.12份，占比99.06% | 持有份额9099515.35份，占比0.94% |
| 天弘京津冀C | - | 持有份额6098807.87份，占比100% |
| 合计 | 持有份额957712849.12份，占比98.44% | 持有份额15198323.22份，占比1.56% |
份额变动：赎回规模较大
总赎回份额超申购份额
天弘京津冀A本报告期基金总申购份额为411376393.07份，总赎回份额为801860863.27份；天弘京津冀C本报告期基金总申购份额为70450244.40份，总赎回份额为71917926.56份 。
| 份额级别 | 本报告期基金总申购份额（份） | 本报告期基金总赎回份额（份） |
|---|---|---|
| 天弘京津冀A | 411376393.07 | 801860863.27 |
| 天弘京津冀C | 70450244.40 | 71917926.56 |
风险提示
- 业绩波动风险：从净值表现来看，该基金在过去一年及自合同生效以来，虽有一定收益，但份额净值增长率与业绩比较基准相比，存在差距，显示出业绩波动风险。投资者需关注市场环境变化对基金业绩的影响 。
- 大规模赎回风险：报告期内，基金总赎回份额远高于总申购份额，尤其是天弘京津冀A更为明显。若未来出现大规模赎回，可能影响基金的正常运作及其他投资者利益 。
- 单一投资者影响风险：报告期内存在单一机构投资者持有基金份额比例超20%的情况，其赎回行为可能引发基金净值大幅波动，在基金份额持有人大会投票表决时也可能拥有较大话语权 。
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