来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，华富基金管理有限公司发布华富产业升级灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额与净资产均出现较大幅度下滑，净利润为负，不过在投资策略与市场展望方面也透露出一些值得关注的信息。
主要财务指标：净利润亏损，资产规模收缩
本期利润与资产净值情况
华富产业升级灵活配置混合基金在2024年业绩欠佳，整体出现亏损。从主要会计数据和财务指标来看，华富产业升级灵活配置混合A本期利润为 -16,874,579.62元，华富产业升级灵活配置混合C本期利润为 -495,398.80元 。
在资产净值方面，2024年末，华富产业升级灵活配置混合基金净资产合计448,727,592.25元，较上年度末的675,797,802.30元，减少了227,070,210.05元，降幅达33.59%。其中，实收基金从459,681,390.52元减少至309,059,366.56元，未分配利润从216,116,411.78元减少至139,668,225.69元。
| 项目 | 2024年末 | 2023年末 | 变动金额 | 变动幅度 |
|---|---|---|---|---|
| 净资产合计（元） | 448,727,592.25 | 675,797,802.30 | -227,070,210.05 | -33.59% |
| 实收基金（元） | 309,059,366.56 | 459,681,390.52 | -150,622,023.96 | -32.76% |
| 未分配利润（元） | 139,668,225.69 | 216,116,411.78 | -76,448,186.09 | -35.38% |
基金份额净值增长率
2024年华富产业升级灵活配置混合A份额净值增长率为 -1.24%，同期业绩比较基准收益率为12.88%；华富产业升级灵活配置混合C份额净值增长率为 -1.83%，同期业绩比较基准收益率同样为12.88%。这表明该基金在2024年未能跑赢业绩比较基准，且出现了净值下跌的情况。
| 份额类别 | 份额净值增长率 | 业绩比较基准收益率 | 差值 |
|---|---|---|---|
| 华富产业升级灵活配置混合A | -1.24% | 12.88% | -14.12% |
| 华富产业升级灵活配置混合C | -1.83% | 12.88% | -14.71% |
基金运作分析：市场波动中策略调整与业绩反思
投资策略与市场分析
2024年中国经济整体运行平稳，GDP增长5.0%，出口、投资和消费等主要经济分项向好。然而，A股市场表现分化，TMT、汽车、电力设备及新能源涨幅居前，医药生物、农林牧渔等跌幅居前。指数全年呈现W型走势。
该基金管理人表示，基金净值走势类似指数呈现W型，全年未能录得正增长，主要原因是配置的国产算力偏少，而配置较多的模拟、消费电子、军工等环节未能形成贡献。
业绩表现归因
从投资组合来看，该基金主要投资于股票，2024年末权益投资金额为400,567,421.32元，占基金总资产的88.17%。在行业配置上，制造业占比70.88%，信息传输、软件和信息技术服务业占比18.39%。不过，从股票投资收益来看，2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -59,012,862.42元，表明股票买卖操作未能带来正收益。
费用分析：管理与托管费用随资产规模下降
管理费用情况
基金管理费方面，2024年应支付基金管理人的净管理费为4,257,877.80元，较上年度的6,040,351.80元有所减少。基金管理费年费率自2023年08月07日起由1.5%调整为1.2%，这在一定程度上减轻了投资者的负担。
| 年份 | 应支付基金管理人的净管理费（元） | 年费率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 4,257,877.80 | 1.2% |
| 2023年 | 6,040,351.80 | 1.5%（2023年8月7日前），1.2%（2023年8月7日后） |
托管费用情况
2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,086,166.45元，上年度为1,504,219.92元。基金托管费年费率自2023年08月07日起由0.25%调整为0.2%。托管费的变化与基金资产净值的变动以及费率调整有关。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 年费率 |
|---|---|---|
| 2024年 | 1,086,166.45 | 0.2% |
| 2023年 | 1,504,219.92 | 0.25%（2023年8月7日前），0.2%（2023年8月7日后） |
份额与持有人结构：份额减少，持有人结构稳定
基金份额变动
2024年，华富产业升级灵活配置混合A期初基金份额总额为456,363,668.06份，期末为308,400,558.58份，减少了147,963,109.48份，减少比例为32.42%；华富产业升级灵活配置混合C期初基金份额总额为3,317,722.46份，期末为659,307.98份，减少了2,658,414.48份，减少比例为79.52%。整体基金份额总额减少比例为32.76%，显示出投资者赎回压力较大。
| 份额类别 | 期初基金份额总额（份） | 期末基金份额总额（份） | 变动份额（份） | 变动比例 |
|---|---|---|---|---|
| 华富产业升级灵活配置混合A | 456,363,668.06 | 308,400,558.58 | -147,963,109.48 | -32.42% |
| 华富产业升级灵活配置混合C | 3,317,722.46 | 659,307.98 | -2,658,414.48 | -79.52% |
| 合计 | 459,681,390.52 | 309,059,366.56 | -150,622,023.96 | -32.76% |
持有人结构
从期末基金份额持有人户数及持有人结构来看，机构投资者持有份额占总份额比例为10.32%，个人投资者持有份额占总份额比例为89.68%，与上年度相比，持有人结构未发生重大变化。
| 持有人结构 | 持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 机构投资者 | 31,904,247.00 | 10.32 |
| 个人投资者 | 277,155,119.56 | 89.68 |
未来展望：关注新兴产业与行业龙头
展望2025年，基金管理人认为国内政策向消费倾斜，经济预计平稳运行，权益市场分母端逻辑或提供支撑。在行业方面，创新领域如AI发展、汽车智能化以及半导体行业的兼并重组值得重点关注。
未来基金运作将重点聚焦符合国家长期战略规划和科技进步方向的新兴产业，关注行业龙头企业，紧跟产业趋势，寻找确定性成长机会。然而，过往业绩不代表未来表现，投资者仍需谨慎决策。
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