来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，国寿安保基金管理有限公司发布国寿安保薪金宝货币市场基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额增长129%，净资产合计增长129%，净利润达1.47亿元，基金管理费为2830.31万元。
基金业绩稳健增长，收益表现优于基准
主要财务指标解读
2024年，国寿安保薪金宝货币A实现本期利润8057.32万元，本期净值收益率为1.6646%；货币B实现本期利润6660.97万元，本期净值收益率为1.8675%。从资产规模来看，期末基金资产净值方面，货币A为90.92亿元，货币B为38.26亿元 。与2023年相比，无论是利润还是资产净值都有显著增长，反映出该基金在2024年良好的盈利能力和资产扩张能力。
| 项目 | 国寿安保薪金宝货币A | 国寿安保薪金宝货币B |
|---|---|---|
| 本期利润（万元） | 8057.32 | 6660.97 |
| 本期净值收益率 | 1.6646% | 1.8675% |
| 期末基金资产净值（亿元） | 90.92 | 38.26 |
基金净值表现
国寿安保薪金宝货币A过去一年份额净值收益率为1.6646%，业绩比较基准收益率为1.3500%，超出基准0.3146个百分点；货币B过去一年份额净值收益率为1.8675%，业绩比较基准收益率为1.3500%，超出基准0.5175个百分点 。从长期数据看，自基金合同生效起至今，货币A累计净值收益率为31.9376%，货币B为3.7308%，均跑赢同期业绩比较基准收益率。这表明该基金长期以来具备较强的获取超额收益能力。
| 阶段 | 国寿安保薪金宝货币A | 国寿安保薪金宝货币B |
|---|---|---|
| 过去一年份额净值收益率 | 1.6646% | 1.8675% |
| 业绩比较基准收益率 | 1.3500% | 1.3500% |
| 超出基准百分点 | 0.3146% | 0.5175% |
| 自基金合同生效起至今累计净值收益率 | 31.9376% | 3.7308% |
投资策略适应市场变化，运作成果显著
投资策略与运作分析
2024年宏观经济压力较大，内外需不足，货币政策宽松，债券市场收益率震荡下行。国寿安保薪金宝货币基金秉持稳健投资原则，强化风险控制，灵活配置存款、存单和信用债等资产，维持剩余期限和杠杆，预留流动性并抢抓配置机会。如在4月初手工补息被叫停及年底存款自律协定等市场变动关键节点，基金通过合理操作保持组合收益稳定。
业绩表现归因
基金在2024年取得较好业绩，一方面得益于对宏观数据、政策和市场情况的密切追踪研究，能够及时把握市场变化；另一方面，灵活的资产配置策略使其在复杂市场环境中抓住收益机会，例如在存单收益率下行过程中，通过合理配置存单资产获取收益。
管理人展望2025年，关注内外需及政策变化
宏观经济与市场展望
管理人认为2025年美国通胀韧性强，高利率环境下政府付息压力大，地缘政治或受特朗普执政影响。国内方面，个人住房贷款需求可能边际增长，但内外需仍面临逆风，整体融资需求有待观察。货币政策大概率延续宽松，但节奏和频率受客观因素制约。
基金投资策略规划
基于上述展望，基金将密切跟踪市场和宏观经济、政策走势，在保持账户流动性和安全性基础上，灵活配置各类资产，关注债券交易性机会，维持久期，运用杠杆选择有息差资产，为持有人创造稳定回报。
费用分析：管理费、托管费有变化
管理人报酬及相关费用
2024年当期发生的基金应支付的管理费为2830.31万元，较2023年的2788.65万元略有增加 。其中应支付销售机构的客户维护费为1378.46万元，应支付基金管理人的净管理费为1451.86万元。基金托管费方面，2024年为460.15万元，较2023年的845.05万元大幅下降，主要原因是自2024年2月8日起，本基金托管费率由0.10%/年调整为0.05%/年 。销售服务费2024年为762.98万元，相比2023年的1196.41万元有所下降。
| 项目 | 2024年（万元） | 2023年（万元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 2830.31 | 2788.65 | 增加41.66万元 |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 1378.46 | 931.18 | 增加447.28万元 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 1451.86 | 1857.47 | 减少405.61万元 |
| 基金托管费 | 460.15 | 845.05 | 减少384.9万元 |
| 销售服务费 | 762.98 | 1196.41 | 减少433.43万元 |
费用对收益影响
虽然管理费略有增加，但托管费和销售服务费的下降在一定程度上降低了基金运营成本。整体费用的变化对基金收益有一定影响，投资者在关注基金业绩同时，也需留意费用成本变动对实际收益的影响。
投资组合分析：债券投资为主，风险可控
资产组合情况
截至2024年12月31日，基金资产组合中债券投资账面价值为65.75亿元，占基金资产净值比例为50.90%，主要包括金融债券、企业短期融资券、同业存单等 。买入返售金融资产为48.90亿元，占比37.45%；银行存款和结算备付金合计15.89亿元，占比12.17% 。这种资产配置结构体现了货币基金注重流动性和安全性，以债券投资为核心获取收益的特点。
| 资产类别 | 金额（亿元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 债券投资 | 65.75 | 50.90 |
| 买入返售金融资产 | 48.90 | 37.45 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 15.89 | 12.17 |
债券投资明细
从债券品种看，同业存单占比最大，为45.36%，金额达58.60亿元；金融债券占比5.00%，金额为6.45亿元 。期末按实际利率计算账面价值占基金资产净值比例大小排名的前十名债券投资中，主要为各银行发行的同业存单。这表明基金在债券投资上偏好流动性较好、风险相对较低的同业存单，同时适当配置金融债券优化收益结构。
份额持有人结构及变动分析：个人投资者为主，份额大幅增长
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数为4181669户，户均持有份额为3089.26份 。持有人结构上，个人投资者持有份额占比99.75%，机构投资者持有份额占比0.25%，显示出该基金深受个人投资者青睐。
基金份额变动
2024年国寿安保薪金宝货币A期初份额为30.31亿份，期末为90.92亿份；货币B期初份额为26.12亿份，期末为38.26亿份 。本期申购方面，货币A申购377.75亿份，货币B申购171.79亿份；赎回方面，货币A赎回317.14亿份，货币B赎回159.65亿份 。整体来看，基金份额呈现大幅增长态势，反映出投资者对该基金的认可度在提升。
| 份额级别 | 期初份额（亿份） | 期末份额（亿份） | 本期申购（亿份） | 本期赎回（亿份） |
|---|---|---|---|---|
| 国寿安保薪金宝货币A | 30.31 | 90.92 | 377.75 | 317.14 |
| 国寿安保薪金宝货币B | 26.12 | 38.26 | 171.79 | 159.65 |
国寿安保薪金宝货币基金在2024年凭借稳健投资策略取得较好业绩，资产规模和基金份额大幅增长。然而，2025年宏观经济和市场环境仍面临不确定性，投资者需关注基金管理人能否继续把握市场机会，实现基金资产的持续增值。同时，费用变动对收益的影响也值得投资者持续关注。
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